白癜风治好需要多少钱期货交易加剧敦煌种业2011年亏损
摘要：【财经专稿】冯青4月9日，高华证券发布研报指出，敦煌种业（600354股吧,行情,资讯,主力买卖）()各主要业务利润率均有下滑，加之期货交易损失加剧了2011年亏损幅度。敦煌种业盈利大幅低于预期。高华证券表示，在风险管理和成本控制改善前，公司可能难以在大宗商品市场的波动中避免进一步的交易损失。
【财经专稿】 冯青
4月9日，高华证券发布研报指出，敦煌种业（600354 股吧,行情,资讯,主力买卖）()各主要业务利润率均有下滑，加之期货交易损失加剧了2011年亏损幅度。
敦煌种业2011年财报显示，公司盈利1565.77万元，同比下降80.59%，每股收益0.077元。2011年，公司营业总收入18.17亿元，同比增长14.31%。敦煌种业盈利大幅低于预期。先锋良种合资公司生产的种子产品在部分区域单产下降，并造成农户损失，这可能导致下一个播种期农民对敦煌种业种子的需求放缓。
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高华证券表示，在风险管理和成本控制改善前，公司可能难以在大宗商品市场的波动中避免进一步的交易损失。由于行*程序和管理层换届需要时间，敦煌种业不可能及时纠正管理和风险控制问题，并抑制成本上涨。敦煌种业未来的投资风险，在于对玉米新品种“吉祥1号”上市的审批和进展情况快于预期，其次是成本控制改善好于预期。
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根据预计，2012年一季度，敦煌种业的盈利将低于预期。2012年上半年，先锋良种合资公司的销量和价格表现将令人失望，2011年减产可能导致农户不愿再次使用高价的先锋种子。预计2011年，农户减产损失的补偿将部分延展至2012 年一季度。尽管棉花价格已比2010年到2011年的峰值回落，但目前仍比年的均值高46%，为此预计棉花毛利率缩减局面将继续。
高华证券预测，2012、2013、2014年，敦煌种业每股盈利预测分别下调50%、55%、23%，以计入销量下降和费用上升的影响。基于1.6倍的2012年预期市净率，以及8%的年预期平均净资产回报率，将12个月的目标价格下调为8.9元(原目标价格为18.40元，基于2.9 倍的市净率，以及15%的净资产回报率)。将公司的评级由“中性”下调至“卖出”。
4月9日，敦煌种业收盘价17.38元，下跌4.30%。
(证券市场周刊供稿)
